康得新财务造假案例警示：法律责任与后果

康得新复合材料集团股份有限公司（以下简称“康得新”）财务造假案是中国资本市场近年来规模最大、影响最恶劣的财务造假案件之一。该案涉及虚增利润超百亿元、隐瞒关联交易、虚假披露等多项违法行为，最终导致公司退市，相关责任人被追究刑事责任，成为资本市场法治建设的典型案例。

一、案件背景与造假手段

1. 造假规模：2015年至2018年，康得新通过虚构销售业务、虚增营业收入和成本等方式，累计虚增利润总额达115.3亿元。

2. 资金占用：大股东康得集团通过与银行签订现金管理协议，实时归集康得新及其子公司银行账户资金，导致康得新账面显示122亿元存款“实际余额为0”。

3. 违规披露：未及时披露子公司为控股股东提供关联担保、未如实披露募集资金使用情况等。

二、法律责任与处罚

1. 刑事责任

• 原董事长钟玉：因违规披露、不披露重要信息罪、欺诈发行证券罪、骗购外汇罪及背信损害上市公司利益罪，数罪并罚，被判处有期徒刑15年，并处罚金2020万元。

• 其他责任人：原董事徐曙、原财务总监王瑜、原资金部主管张丽雄等分别被判处有期徒刑并处罚金。

• 判决依据：江苏省苏州市中级人民法院根据《中华人民共和国刑法》第一百六十条、第一百六十一条等条款，对相关责任人依法严惩。

2. 行政责任

• 公司处罚：康得新因欺诈发行证券罪被判处罚金4亿元，因骗购外汇罪被判处罚金1000万元，合计4.1亿元。

• 市场禁入：证监会对康得新及主要责任人采取终身证券市场禁入措施。

• 中介机构追责：审计机构瑞华会计师事务所被证监会罚款1783万元，3名签字注册会计师被警告并合计罚款26万元。

3. 民事责任

• 投资者索赔：苏州市中级人民法院已立案受理11名投资者起诉康得新及钟玉等40名被告的证券虚假陈述责任纠纷案，适用普通代表人诉讼程序。

• 退市赔偿：康得新因重大违法退市，投资者可通过司法途径追究公司及相关责任人的赔偿责任。

三、案件警示与影响

1. 对资本市场的警示

• 严监管信号：康得新案彰显了监管部门对财务造假“零容忍”的态度，推动《证券法》修订，提高违法成本。

• 中介机构责任：审计机构因失职被重罚，警示中介机构需勤勉尽责，否则将承担连带责任。

2. 对上市公司的警示

• 信息披露合规：上市公司必须真实、准确、完整地披露信息，虚假陈述将面临刑事、行政、民事三重追责。

• 资金管理规范：大股东占用上市公司资金将触发重大违法退市红线，公司需建立有效的内部控制机制。

3. 对投资者的警示

• 风险意识：投资者应警惕“高收益、低风险”的虚假宣传，避免盲目跟风投资。

• 维权途径：投资者可通过司法途径追究造假者责任，维护自身合法权益。

四、后续影响与反思

1. 退市与破产

• 康得新于2021年5月正式退市，公司陷入经营困境，负债总额高达131.18亿元，破产重整推进困难。

2. 法治建设

• 康得新案推动《刑法修正案（十一）》提高欺诈发行证券罪的刑期上限至15年，强化资本市场法治保障。

3. 国际影响

• 该案被国际媒体广泛报道，损害了中国资本市场的国际形象，凸显了加强法治建设的紧迫性。

五、结论

康得新财务造假案是一起典型的系统性、持续性造假案件，相关责任人受到法律严惩，体现了中国资本市场法治建设的决心。该案警示上市公司需诚信经营，中介机构需勤勉尽责，投资者需理性投资。未来，需进一步完善法律法规，加强监管执法，保护投资者合法权益，维护资本市场健康稳定发展。